Výnos německých 10letých dluhopisů ve středu klesl na pětitýdenní minimum, což je známkou znepokojení, že přísnější omezení, která by obsahovala novou vlnu COVID-19, mohla poškodit ekonomiku eurozóny. IHS Markitův bleskový kompozitní PMI, pečlivě sledovaný ekonomický indikátor, se přesto v březnu odrazil nad 50 značkou oddělující růst od kontrakce na 52,5 ve srovnání s únorovým 48,8, což je nejvyšší od konce roku 2018.
Zprávy zmírnily rally na dluhopisových trzích, ale výnosy se držely nižší a ceny vyšší, protože převládala poznámka o opatrnosti. Velká část Evropy trpí třetí vlnou koronavirových infekcí a obnovenými opatřeními k zablokování, stejně jako pomalým zaváděním vakcín, což znamená, že závěrečné čtení průzkumu a dubnové počty by mohly být utlumenější.
Nejnovější titulky z velkých ekonomik eurozóny, jako je Německo, které prodloužilo své blokování do 18. dubna, podpořily návrat k bezpečným dluhopisům. Evropské akcie ve středu klesly na dvoutýdenní minima. Známky zrychlení tempa nákupu dluhopisů Evropskou centrální bankou rovněž podpořily trhy s dluhopisy.
„Zatímco výnosy Bund se mohou těžko prolomit pod současný rozsah, zaměření na tuzemskou pandemickou frontu na pozadí zvýšeného nákupu ECB - i když jen mírně - může přispět k udržení výnosů na nízké úrovni,“ řekl Benjamin Schroeder, hlavní stratég pro sazby ve společnosti ING. 10letý německý výnos Bund klesl na -0,375%, což je nejnižší úroveň za posledních pět týdnů. Naposledy to bylo o 2 body za den na -0,36%; tento týden zatím o téměř 7 bps nižší.
Většina ostatních desetiletých výnosů dluhopisů v eurozóně klesla o 1–2 b / den. Pokles výnosů z tohoto týdne kontrastuje s prudkým růstem v posledních týdnech, který je poháněn očekáváním silného oživení ekonomiky vedeného USA a zrychlení inflace.
Sarang Kulkarni, manažer fondu ve skupině Vanguard s pevným příjmem v Londýně, uvedl, že trhy začaly přemýšlet o tom, jak vypadá svět, jakmile se ekonomiky normalizují - což je téma, které se pravděpodobně projeví během příštích 24 až 36 měsíců. Kulkarni uvedl, že klíčové zaměření na trhy svrchovaných a podnikových dluhopisů, zvláště jakmile nastane fiskální stimul, bude, když centrální banky začnou stimul odstraňovat.
„Vždy existoval tento argument, že podpora centrální banky je nutná, dokud nebude zavedena fiskální podpora. A teď to přichází a do konce letošního roku máme k dispozici fond obnovy EU, “uvedl. „Kdy (centrální banky) skutečně začnou ustupovat? Nemyslím si, že budou spěchat s odstraněním stimulu, ale to je velká otázka v mysli každého. “
(Tento příběh nebyl upraven zaměstnanci Everysecondcounts-themovie a je automaticky generován ze syndikovaného zdroje.)