Jen před několika týdny mnoho evropských zemí doufalo, že jejich zámožnější občané by už nyní začali utrácet hnízdní vejce vytvořená během pandemie, která by vyvolala spotřebitelské oživení ekonomiky regionu. Ale s rozšířením COVID-19, které si vyžádalo nové blokování po celém kontinentu a očkovacími kampaněmi za plánem, stále není jasné, kdy - nebo dokonce jestli - rekordní úrovně soukromých úspor se nakonec promění v tolik potřebný výdajový boom.
Příkladem je Daniel Krupka, výkonný ředitel technologického think tanku se sídlem v Berlíně. Poté, co Německo v pondělí prodloužilo blokování, zrušil týdenní rodinnou dovolenou na ostrově Hiddensee v Baltském moři rezervovanou na duben. 'Pravděpodobně bychom utratili až 2 000 eur, ale teď se to nestane,' řekl Krupka.
'Možná můžeme v průběhu roku strávit na Hiddensee týden, ale také přemýšlím o použití peněz teď na snížení hypotéky s dodatečným splácením bance.' Zatímco pandemie ohrožovala nebo ničila živobytí milionů lidí, ti, kteří měli to štěstí, že mohli pokračovat v práci, v mnoha případech posílili své spořicí účty, protože národní omezení je připravovala o možnost utrácet hotovost.
V Německu vzrostly úspory v poměru k disponibilním příjmům loni na rekordních 16,2% oproti 10,9% v roce 2019. Ve Francii činila tato míra ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku 22,2%, v roce 2016 to bylo jen rekordních 27,5%. druhé čtvrtletí. Také výrazně vzrostly úspory v Itálii a Španělsku. Prognózové a tvůrci politik doufali, že tato rezerva vynucených úspor se od nynějška začne uvolňovat v ekonomice eurozóny a zahájí místní oživení, u kterého se již očekává, že bude výrazně zaostávat za zotavením Spojených států.
ZTRACENÁ SPOTŘEBA Ale nová omezení, jako jsou omezení v Německu a Francii, dvou největších ekonomikách eurozóny, tyto naděje zakrývají.
Francouzské ministerstvo financí věří, že nová měsíční opatření oznámená minulý týden zaměřená na nepodstatný maloobchod v Paříži a částech severu budou mít minimální dopad na ekonomiku. Ekonomové ze soukromého sektoru jsou však méně optimističtí, když úvěrová pojišťovna Euler Hermes snížila prognózu růstu pro rok 2021 o půl procentního bodu na 5,4%.
„Pokud nejnovější zdravotní opatření nepřesáhnou aktuálně plánované 4 týdny, můžeme ve druhém čtvrtletí očekávat velký efekt dohánění, který by pomohl vyrovnat dopad nových uzamčení,“ uvedl ekonom Euler Hermes France Selin Ozyurt. „To závisí na návratu důvěry francouzských domácností, úspěchu očkovací kampaně a rozšíření státní (ekonomické) podpory,“ dodala.
Totéž platí v Německu, kde Bundesbank v prosinci předpověděla, že ekonomika letos poroste o 3% na základě předpokladu, že na jaře budou uvolněna ochranná opatření, protože očkování dostává stále více lidí. „Pandemie a opatření k jejímu blokování budou zpočátku vážit více pro německou ekonomiku a pak pravděpodobně také o něco déle, než jsme očekávali,“ řekl tento týden její hlavní ekonom Jens Ulbrich agentuře Reuters.
I když Ulbrich udržel nevyřízenou spotřebu, stále by zaplavil zpět do ekonomiky, jakmile dojde k omezení omezení, jiní uvedli, že existují věrohodné důvody, proč by výdaje nenastartovaly tak úplně, jak jsme doufali. „Určité nákupy nelze opakovat znovu a znovu. Každý, kdo si během prvního uzamčení koupil novou velkou televizi pro domácí kino nebo špičkovou kuchyň, aby si uvařil pěkná jídla doma, to neudělá znovu po šesti měsících, “uvedl Rolf Buerkl z institutu GfK, který provádí měsíční spotřebitel průzkumy.
„Totéž platí pro určité služby. Určitě nechodíte častěji do kadeřnictví, abyste nahradili všechny škrty, které jste vynechali během uzamčení. Určité spotřebitelské výdaje se tedy z dlouhodobého hlediska jednoduše ztratí, nedojde k žádným efektům dohnání. “ Poznámka pro Barclays Economics Research z tohoto týdne byla vyhrazena stejně. Citoval účinek ztracené spotřeby, na který odkazuje Buerkl; skutečnost, že nadměrné úspory drželi lidé s vysokými příjmy; a „divoká karta“ neznámá, jak bude pandemie dlouhodobě měnit chování spotřebitelů.
„To potvrzuje náš opatrný výhled soukromé spotřeby, u kterého nevidíme návrat na předkrizovou úroveň před koncem roku 2022,“ uzavřel. Spalující otázkou nyní je, jak dlouho omezení potrvá, což závisí na tom, jak rychle mohou evropské orgány dostat virus pod kontrolu očkováním a dalšími opatřeními.
Hlavní ekonom Evropské centrální banky Philip Lane v úterý uvedl, že do prognózy banky pro letošní 4% růst v eurozóně již bylo započteno očekávání, že opatření pro zablokování mohou přetrvávat i ve druhém čtvrtletí. Řekl CNBC, že současné plány Evropské unie nabízejí perspektivu podstatného nárůstu očkování, které by zase začalo kontrolovat virus a umožnilo tak postupné otevírání ekonomiky eurozóny.
„Jelikož nyní vstupujeme do druhého čtvrtletí, bude to dlouhé čtvrtletí,“ řekl o výzvě, kterou Evropa a její ekonomika čeká. (Psaní a doplňující zprávy: Mark John; Balazs Koranyi ve Frankfurtu; Giselda Vagnoni v Římě; Jesus Aguado v Madridu. Úpravy: Mark Potter)
(Tento příběh nebyl upraven zaměstnanci Everysecondcounts-themovie a je automaticky generován ze syndikovaného zdroje.)